LI MIN/КИТАЙ ДЕЙЛИ
По време на 14-ия петгодишен план (2021-2025 г.) икономиката на Китай навлезе в нов етап, белязан от структурна оптимизация и променящи се двигатели на растежа.
Финансовата система значително подобри качеството и ефикасността на подкрепата си за реалната икономика, като разшири финансирането за технологични иновации, малки и микро предприятия, зелени инициативи и ключови индустрии, за да подхранва устойчив висококачествен растеж.
През последните пет години финансовият сектор на Китай силно подкрепи основни национални стратегии, както и ключови области и слаби звена на икономическото и социално развитие. Банковият и застрахователният сектор предоставиха 170 трилиона юана (24 трилиона долара) ново финансиране за реалната икономика – частта от икономиката, която произвежда стоки и услуги за потребление – чрез различни средства, включително кредити, облигации и дялово финансиране.
Заемите за научноизследователска и развойна дейност в областта на науката и технологиите, средносрочните и дългосрочните заеми за производството и заемите за инфраструктура са нараснали средно годишно съответно с 27,2%, 21,7% и 10,1%.
Приобщаващите заеми за малки и микро предприятия достигнаха баланс от 36 трилиона юана към септември, 2,3 пъти повече от нивото в края на 13-ия петгодишен план (2016-20), с лихвени проценти надолу с 2 процентни пункта, Ли Юнзе, министър на Националната финансова регулаторна администрация, каза на пресконференция на 22 септември.
Регулаторите са приложили напълно новата философия за развитие и са оптимизирали разпределението на финансовите ресурси, със забележими подобрения в качеството на услугите и ефективността за ключови и слаби сектори, каза Ли.
Достатъчно финансиране
По време на 14-ия петгодишен план заемите за базирани на технологии малки и средни предприятия, включително малки и микрозаеми и зелени заеми, записаха среден годишен ръст над 20 процента.
Финансовият сектор засили гаранциите за финансиране за ефективни инвестиции, осигурявайки достатъчно финансиране за 102 големи проекта по плана. До края на периода балансът на заемите за инфраструктура достигна 54,5 трилиона юана, което е с 62 процента повече от края на предишния план. Над 700 милиарда юана финансови инструменти, базирани на политики и развитие, помогнаха за мобилизирането на повече от 9 трилиона юана инвестиции.
Вземайки големите държавни търговски банки като пример, Zeng Gang, главен експерт и директор на Шанхайската институция за финанси и развитие, каза, че тези банки активно са се съгласували с приоритетите на националната политика, увеличавайки средносрочните и дългосрочните кредити за „специализирани, сложни, отличителни и иновативни“ предприятия, производство от висок клас и модернизиране на оборудването. Това повиши дела и матуритетната структура на кредитите за производство.
Чрез зелени кредити и инструменти за намаляване на въглеродните емисии те също подкрепиха нова енергия, енергоспестяващи реконструкции и проекти за паркове с ниски въглеродни емисии. В същото време банките понижиха лихвените проценти по заемите и разшириха включващите кредитни мерки за малки и микро предприятия, за да подобрят достъпа и покритието, каза Зенг.
Регулаторите са насочили финансовите ресурси към насърчаване на нови качествени производствени сили, усъвършенстване на политическата рамка на Китай за финансиране на научните технологии и засилване на финансовата подкрепа за иновации, за да обслужват по-добре технологичните предприятия през всички етапи от техните жизнени цикли.
До края на периода на 14-ия петгодишен план неизплатените заеми за високотехнологични предприятия достигнаха близо 19 трилиона юана, нараствайки със среден годишен темп над 20 процента, докато застрахователните институции предоставиха повече от 10 трилиона юана за защита от риск за проекти, свързани с технологиите. Инвестициите на застрахователни фондове в акции и капиталови фондове надхвърлиха 5,4 трилиона юана, което е с 85 процента повече от края на 13-ия петгодишен период, поддържайки стабилен и здрав капиталов пазар.
Офисът на Централната финансова комисия, заедно с Китайската комисия за регулиране на ценните книжа и съответните отдели, издадоха насоки и планове за изпълнение за насърчаване на средносрочни и дългосрочни капиталови потоци на пазара, като се справят със затрудненията в достъпа до пазара за фондове за социално осигуряване, застраховане и управление на богатството. Към края на август различни дългосрочни фондове държат около 21,4 трилиона юана търгуема пазарна капитализация на акции, което е 32 процента повече от края на предходния планов период.
С бързото разрастване на стратегически нововъзникващи индустрии като дигиталната икономика, изкуствения интелект и новата енергия, технологичните иновации се превърнаха във все по-мощен двигател на икономическия растеж. Експертите смятат, че взаимното овластяване на финансите и технологиите не само е помогнало за стабилизирането на икономическите основи на Китай, но също така е довело до пробиви в ключови технологични постижения, независими иновации и индустриално надграждане.
Междувременно Китай се справи с редица изявени финансови рискове по организиран начин, като ефективно предотврати пренасянето на външни сътресения върху вътрешните пазари и защити интересите на вложителите и малките инвеститори. Цялостната финансова система остава стабилна, със стабилни институции и организирани пазарни операции, каза Пан Гонгшенг, управител на Народната банка на Китай, централната банка на страната.
По време на периода на 14-ия петгодишен план обемът на необслужваните активи, с които Китай се е освободил, е нараснал с над 40 процента в сравнение с предходните пет години. Общият капитал и провизиите за устойчивост на риск в банковия и застрахователния сектор надхвърлиха 50 трилиона юана.
Националната финансова регулаторна администрация превърна решаването на рисковете в малките и средни финансови институции в основен приоритет, като прие персонализирани планове за реформа и смекчаване на риска за всеки регион на ниво провинция. Той използва сливания, преструктуриране, саниране и излизане от пазара, за да се справи с високорисковите институции по разумен и подреден начин.
Както броят на високорисковите институции, така и размерът на високорисковите активи са спаднали рязко от върховете си. Реформите за подобряване на управлението, укрепване на ръководството на партията и повишаване на устойчивостта също напреднаха, което доведе до по-икономични, по-силни местни финансови институции и оптимизирано регионално оформление, каза Ли, министър на администрацията.
В същото време регулаторите засилиха усилията си за справяне с финансовите злоупотреби — преодоляване на манипулирането на акционерите, вътрешния контрол и транзакциите на свързани лица, които незаконно прехвърлят ползи.
Над 3600 акционери, които са нарушили законите и разпоредбите, са били изключени, а редица незаконни финансови групи са били разглеждани съгласно закона.
Изправена пред множество неочаквани предизвикателства, Китайската комисия за регулиране на ценните книжа се координира с макро и финансовите регулатори и участниците на пазара, за да засили политиката, финансирането и управлението на очакванията, ефективно ограничавайки нестабилността на пазара и системните рискове, каза председателят на CSRC Wu Qing.
През периода на 14-ия петгодишен план пазарът на акции А показа по-голяма устойчивост, с годишната волатилност на Shanghai Composite Index от 15,9%, което е спад от 2,8 процентни пункта спрямо предходния период, каза Ву.
Тъй като Китай засили усилията си за поддържане на висококачествено развитие и предпазване от системни рискове, Пан отбеляза, че финансовото отваряне продължава да се ускорява, укрепвайки глобалната конкурентоспособност и влиянието на финансовия сектор на страната.
Общите активи в банковия и застрахователния сектор надхвърлиха 500 трилиона юана, нараствайки средно с 9 процента годишно през последните пет години. Активите под управление на тръст, управление на богатството и институции за управление на застрахователни активи доближиха 100 трилиона юана — двойно повече от нивото в края на 13-ия петгодишен план.
От 50-те най-големи банки в света 43 са установили операции в Китай, а половината от 40-те най-големи застрахователни компании в света вече са на китайския пазар, каза Пан.
Dong Ximiao, главен изследовател в Merchants Union Consumer Finance, каза: „Китай ще продължи да привлича чуждестранни финансови институции, за да ускори навлизането им и да задълбочи участието им на вътрешния пазар. Ще подобрим още повече отвореността на финансовите пазари, ще подобрим удобството на достъпа до пазара, непрекъснато ще разширяваме бизнес обхвата на чуждестранните финансови институции и активно ще участваме в глобалното финансово управление, за да засилим нашето международно влияние и глас.“
Китай балансира отвореността със сигурността, стабилно и организирано напредвайки в двупосочното отваряне на пазари, продукти и институции, като същевременно непрекъснато разширява институционалното отваряне на високо ниво на капиталовия пазар, каза Ву от CSRC.
По време на 14-ия петгодишен план CSRC одобри 13 нови чуждестранни контролирани компании за ценни книжа, фондове и фючърси, които да работят в Китай. Чуждестранните инвеститори държаха акции на стойност 3,4 трилиона юана, докато 269 китайски компании бяха регистрирани в чужбина.
„Китайският капиталов пазар има уникална среда и структура на инвеститорите. За чуждестранните институции успехът ще зависи от постоянните усилия за спазване, локализиране на таланти и развитие на клиенти – и от това колко добре могат да интегрират глобалния опит с реалностите на китайския пазар“, каза Донг.
В скорошна статия в Tsinghua Financial Review Гуан Тао, глобален главен икономист в BOC International (Китай), и Лиу Липин, макро анализатор във фирмата, подчертаха, че насърчаването на институционално отваряне на високо ниво, базирано на правила, е от ключово значение за постигане на висококачествено развитие на китайския капиталов пазар.
Те казаха, че Китай трябва да възприеме мнението, че след като границите са отворени, привеждането в съответствие с международните разпоредби и стандарти е наложително. Воден от принципите на приоритизиране на вътрешните нужди, ангажиране в световен мащаб, основаване на политики на местно ниво, запазване на пазарна ориентация, преследване на интегриран напредък и гарантиране на сигурността, Китай трябва да приведе своята регулаторна рамка в съответствие с високите международни стандарти.
[email protected]
Нашия източник е Българо-Китайска Търговско-промишлена палaта